近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调(diào)查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部房地(dì)产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正(人+工念什么 人工念什么姓zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实人+工念什么 人工念什么姓(shí)监管从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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