今年以来(lái)，美股科技板块持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人(rén)士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能(néng)领域的(de)大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业(yè)界和(hé)资本市场都在(zài)积(jī)极(jí)拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公(gōng)司，因(yīn)此看好(hǎo)该板块一厢情愿是什么意思长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内(nèi)回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和(hé)超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量相较(jiào)于上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币(bì)、博(bó)时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品一(yī)部分前(qián)十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)的多是美(měi)股科技股(gǔ)，另一(yī)部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许(xǔ)更多受益于人工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型(xíng)引(yǐn)发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年(nián)以(yǐ)来创(chuàng)造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年末(mò)增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可(kě)以看到有很多(duō)和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由(yóu)这(zhè)些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人(rén)工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的全球(qiú)投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了(le)科(kē)技(jì)股的全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推动了中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块(kuài)的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼(qióng)也认(rèn)为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益于(yú)今(jīn)年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投(tóu)资(zī)价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续上涨趋势，但走(zǒu)势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科(kē)技(jì)股股价也开始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美(měi)国(guó)科(kē)技板块同时受到有利(lì)因(yīn)素(sù)以(yǐ)及(jí)不利因素(sù)影响，其中，美股近期正(zhèng)经历(lì)着债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策(cè)博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年(nián)美(měi)国(guó)违(wéi)约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人(rén)一厢情愿是什么意思在(zài)最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由(yóu)此产生的紧张局势引发(fā)全球资本市场剧(jù)烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为(wèi)全(quán)球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资(zī)人多半认为美(měi)债(zhài)几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息以(yǐ)及可能的(de)降息均(jūn)存在分歧，对美(měi)股短期走势也(yě)产生了一定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关(guān)软硬件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一(yī)二季(jì)度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据(jù)中心等(děng)相关(guān)应用，而(ér)随(suí)着AI概(gài)念的不断升级(jí)迭代，未来支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等(děng)问题是科(kē)技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公(gōng)司普遍意识到当前宏(hóng)观压力，积极(jí)通过削减开(kāi)支(zhī)、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购(gòu)的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及(jí)的产业链(liàn)也迅(xùn)速成为全球(qiú)资本瞩目(mù)的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股价(jià)均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相(xiāng)信(xìn)科(kē)技企业巨头们(men)已通过持(chí)之(zhī)以恒(héng)的研(yán)究(jiū)创(chuàng)新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长期一厢情愿是什么意思持(chí)续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股(gǔ)科(kē)技(jì)股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能否(fǒu)为(wèi)这(zhè)些公司打(dǎ)开新(xīn)的增长曲线，并带动估值(zhí)的提(tí)升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类(lèi)未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司(sī)又是引领全球(qiú)科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块(kuài)还是具(jù)有很(hěn)好的长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美股也有需要注意的风险，包括货币政策的(de)走向、银行(xíng)危机的后续等(děng)。投资者应根据自(zì)身的(de)风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多(duō)资产(chǎn)的配置。坚持(chí)长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最大的金融市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各类市(shì)场相(xiāng)关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角(jiǎo)度来(lái)看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资(zī)者结(jié)合自身风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的方式参与，或许是一(yī)种体验更好的方式。”

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