券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低的(de)基(jī)数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在(zài)周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体披(pī)露一季(jì)报，至此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速(sù)为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家(jiā)券(quàn)商(shāng)股净利(lì)润同比增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出(chū)现(xiàn)下滑，公司(sī)一季报显示，报告期(qī)内(nèi)公司实(shí)现营业(yè)总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及增(zēng)速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝(jué)对(duì)优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务(wù)开展取(qǔ)得(dé)一定成绩(jì)，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的低(dī)基数有关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商，分别是天(tiān)风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的(de)券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商(shāng)分(fēn)别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东方(fāng)证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增(zēng)，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券(quàn)认为(wèi)，中信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金(jīn)证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响券商业绩的(de)核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关注差异(yì)化监(jiān)管的措施(shī)落(luò)地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是(shì)券(quàn)商(shāng)业绩大(dà)幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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