随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期(qī)货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻璃(l小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了í)和光(guāng)伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能(néng)让出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国(guó)产能(néng)、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相对(duì)有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计(jì)今年(nián)出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前(qián)格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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